A három hónappal ezelőtti jelentéshez hasonlóan most is rengeteg helyen vöröslik a Cisco negyedéves beszámolója, ám a visszaesés mértéke és különösen a rövid távú, pozitívnak tekinthető kilátások miatt tulajdonképpen kedvező képet festenek a számok. Az Egyesült Államokban tegnap délután közölt eredmények a részvények 8 százalékos emelkedését hozták.

Volt már rosszabb

Ha csak éves összevetésben vizsgáljuk a legfőbb mutatókat, akkor meglehetősen zord állapotokat láthatunk. A 2014-es harmadik pénzügyi negyedév összbevétele 11,5 milliárd dollár lett, ami 5 százalékkal marad el az egy évvel korábbi szinttől. A GAAP szerint számolt üzemi eredmény 14, a nettó profit pedig 12 százalékkal zsugorodott.

Ugyanakkor a forgalom visszaesése lassult, hiszen három hónappal ezelőtt még 8 százalékos volt az éves csökkenés. Szintén pozitívum, hogy a Wall Street-i elemzők csak hozzávetőleg 11,3 milliárdos bevételt jósoltak a most zárt periódusra. Ha pedig az egyszer tételektől megtisztított (non-GAAP) adatokat nézzük, akkor a nettó eredmény csak 3 százalékkal maradt el a 2013-ban elért nyereségtől.

Struktúraváltás, verseny, NSA

A Cisco vezetése nincs könnyű helyzetben. Az immár három éve indított profiltisztítással, struktúraváltással együtt járó nagy átalakulás első körben komoly leépítéseket, majd szép eredményeket hozott rövid és valamivel hosszabb távon is. Ugyanakkor a cég legkomolyabb bevételi forrássának tekinthető switchek és routerek piacán az utóbbi időben komoly árháború dúlt, és ez nem tett jót a profitabilitásnak sem. A mérleg a fizikai eszközök és a nagyobb nyereséghányaddal kecsegtető szolgáltatások között ismét utóbbiak felé mozdult, de ez a cég bánatára nem a szolgáltatások komoly erősödése, hanem a forgalomban egy év alatt több mint 700 millió dollárt bukó fizikai termékek miatt van. A switchek 6, a routerek 10 százalékkal teljesítettek rosszabbul, de érdemes megemlíteni a videós üzletágat is, amelynél 26 százalékos zuhanást sikerült összehozni.

Régiós bontásban az amerikai területek hozták a legrosszabb számokat miközben az ázsiai régió sem vizsgázott túl jól. Egyedül az Európát, Közel-Keletet és Afrikát felölelő EMEA régióban sikerült megközelíteni a tavalyi forgalmi számokat. Országokat nézve a BRIC nemzeteknél látszanak tartós problémák: Brazíliában és Oroszországban 27-28, Kínában 8 százalékkal kevesebb üzletet sikerült kötni. Ennek egyik, gyakran felemlegetett oka lehet a tavalyi NSA-botrány, és annak üzleti következményei, ám John Chambers, a vállalat vezérigazgatója (képünkön) szerint a forgalom elmaradása mögött leginkább általános nemzet- és világgazdasági problémák állnak.

Majdnem nullán

A társaság optimizmusát mutatja, hogy a most zajló üzleti periódusban már csak 1-3 százalékos visszaesést prognosztizálnak. A középértéket számszerűsítve ez 12,1 milliárdnyi negyedéves forgalmat jelent, ami felülmúlja az elemzői várakozások összesítéséből kialakult 11,8 milliárd dolláros előzetes várakozást.

A kilábalást segíthetik azok a teljes körű, a szoftverekre és szolgáltatásokra erőteljesebben építő hosszú távú megállapodások, mint amilyet legutóbb a General Motorsszal sikerült nyélbe ütni. Chambers bízik benne, hogy az elkövetkező időszakban több hasonló együttműködést lehet majd tető alá hozni, ami megteremti az alapot a növekedés újbóli beindulásához.