Akkorára püffed az Nvidia, hogy már dollárban is nehéz kifejezni – írtuk még június végén, amikor is a cég gyorsan kilábalt abból a hullámvölgyből, ahová a kínai DeepSeek berobbanása és Donald Trump tavasszal beindított globális vámháborúja lökte a világ első számú MI-csipgyártóját.

Ki tudja, hol áll meg?

Akkor, azaz alig négy hónappal ezelőtt szűk 3,8 billió dollár értékűre taksálták a befektetők a céget, tegnap viszont már az 5 billió dolláros szintet is könnyedén átvitte az Nvidia azzal, hogy papírjai egyetlen nap alatt 3 százalékot erősödve 207 dollár fölé dárgultak.

Mindez azt jelenti, hogy öt év alatt jó tizenötszörös pénzt lehetett keresni a részvényekkel, aki pedig éppen a ChatGPT 2022 végi megjelenésekor szállt be a cégbe, az kevesebb mint három év alatt hozzávetőleg 1300 százaléknyi profitot realizálhatott befektetésén.

Az Nvidia és más big tech vállalatok árfolyamának alakulása az elmúlt 5 évben (forrás: Google Finance)

Ahogy ez a fenti grafikonból és adatokból kitűnik, az Nvidia szárnyalása teljesen más dimenzióban mozog, mint amit az amúgy szintén meglehetősen jól teljesítő többi technológiai óriás papírjai produkálnak.

Egy tökéletes vihar közepén

A korábban grafikus kártyáiról ismert Nvidia egyértelműen a ChatGPT megjelenésének köszönheti az elmúlt évek ralizását. A generatív algoritmusok elterjedése miatt hatalmas érdeklődés támadt a mesterséges intelligencia fejlesztéséhez, futtatásához szükséges infrastruktúrára, amihez a legfontosabb és legjobb alkatrészeket az Nvidia gyártja.

Szakértői becslések szerint a vállalat adatközponti bevétele a következő néhány évben több mint duplájára nőhet: a 2025-ös pénzügyi évben elért 115 milliárd dollárhoz képest a 2028-as pénzügyi évre már 367 milliárd dollárt jósoltak. Mindez a Loop Capital elemzője szerint azért lehetséges, mert az Nvidia "lényegében monopolhelyzetben van a kritikus technológiák terén", ami "árképző erőt és teret biztosít a haszonkulcs emeléséhez". És ahogy a helyzet alakul, ezek a nyáron tett szakértői becslések akár konzervatívnak is bizonyulhatnak.  

A tegnapi jelentős árfolyamemelkedést és az 5000 milliárd dolláros cégértékelés elérését az alapozta meg, hogy az Nvidia vezérigazgatója a héten 500 milliárd dollár értékű MI-csipekre vonatkozó megrendelést jelentett be, és kiderült, hogy az amerikai kormányzat hét, mesterséges intelligencia futtatására kihegyezett szuperszámítógép megépítésénél számít a gyártó portfóliójára. Az pedig már csak hab a tortán, hogy a legfrissebb hírek szerint jelentős enyhülést sikerült elérni az amerikai-kínai gazdasági kapcsolatokban, ami ugyancsak pozitív hatással van az Nvidia jövőbeli kilátásaira.

Ugyanakkor...

Az elképesztő méretűre dagadt technológiai cég esete ugyanakkor újra felerősítheti az MI-lufi kipukkanására figyelmeztető hangokat. Tény, hogy az egyre drágább és egyre nehezebben indokolható MI-fejlesztéseket már a technológiai vezetők közül is többen kritizálják, amennyiben sok helyen "spekulációs alapon" építenek adatközpontokat, hiszen az aktuális kereslet egyáltalán nem indokolja a száz- vagy akár ötszázmilliárd dolláros beruházási terveket. Az MI-lufi ráadásul nem feltétlenül pukkad majd ki, hanem inkább ránk olvad: a Nobel-díjas Paul Krugman például úgy látja, hogy ebben az esetben egy óriási "tech-bro mentőcsomag" lehet a dolog vége, amit most sem azok fizetnek majd, akik a lufit felfújták.