Nemrégiben komoly kritikát fogalmazott meg a Palliser Capital aktivista alap a leginkább spéci vécéülőkéiről ismert Toto Ltd.-vel szemben. A múlt héten a japán gyártó igazgatótanácsának küldött levél tartalmát a Bloomberg szellőztette meg.

A lap értesülései szerint a Totóban jelentős részesedést szerző brit alap a Toto vezetőitől részletes tájékoztatást vár a fejlett kerámiatermékekre fókuszáló divízióval kapcsolatban. Ez a részleg ugyanis a memóriacsipek gyártásához is használt úgynevezett elektrosztatikus befogókat állít elő. A Palliser szerint ez az összvállalati szinten kis részleg a WC-gyártót "a leginkább alulértékelt és figyelmen kívül hagyott" olyan céggé teszi a világon, amely masszív hasznot tud(na) generálni az MI-fejlesztések farvizén.

Az MI-re kihegyezett adatközpontok telepítése az egekbe verte fel a szerverekbe kerülő memóriacsipek árát, ami az iparág számos szereplőjének (például a Kioxia) részvényárfolyamát is jelentősen emelte. A levélben megfogalmazott kritika szerint azonban mindebből a Toto nagyrészt kimaradt, amit a befektetői kör az "átláthatóság hiányával" magyaráz.

Ez kevés lesz

A potenciális lehetőségekre egyébként nem a Palliser mutatott rá elsőnek, hiszen a Goldman Sachs januárban felminősítette a vállalatot, pontosan a csipgyártáshoz használt alkatrészeket készítő üzletág miatt. Ez egyetlen nap alatt 10 százalékkal dobta meg a részvényárfolyamot, ám a brit alap szerint – megfelelő stratégiával – további 55 százalékkal lehetne felsrófolni a vállalat értékét.

Mindez rá is férne a Totóra, amelynek papírjai ugyan idén eddig szépen emelkedtek, de 5 éves viszonylatban így is 17 százalékos mínuszban állnak. Mindeközben ugyanezen időszak alatt a japán Topix index viszont 93 százalékkal tudott erősödni.

(Fotó: Toto)