Hosszas násztánc és kölcsönös vádaskodásokat követően a Xeroxnál elszánták magukat a frontális támadásra. A nyomtatóipar kisebb szereplője hónapok óta igyekszik elérni, hogy a lényegesen nagyobb HP Inc. menedzsmentje bólintson rá az egyesülési ajánlatára. Mivel a HP igazgatótanácsa rendszeresen visszadobta ezeket az ajánlatokat, így a Xerox elérkezettnek látta az időt arra, hogy kéretlen felvásárlási szándékát formálisan is benyújtsa, ami praktikusan azt jelenti, hogy egy rakás pénzt lóbál meg a befektetők orra előtt.

Most vagy soha?

Hétfőn a HP sajtóközleményben erősítette meg, hogy a Xerox kéretlen, azaz ellenséges vételi ajánlatot tett a HP részvényeinek felvásárlására. Ennek keretében a jelenleg bő 7 milliárd dollárra értékelt Xerox saját részvényeket és készpénzt ajánl fel a nagyjából négyszer annyira kóstált HP papírjaiért. Bár a HP igazgatótanácsának véleménye borítékolható, de a testületnek így is kötelessége mérlegelni az ajánlatot. A közlemény így természetesen nem tartalmaz azonnali elutasítást, hanem csak a szokásos mantrát, miszerint a vezetőség megvizsgálja, milyen döntés lehet a leginkább gyümölcsöző a tulajdonosok számára.

A Xerox aktuális ajánlata részvényenkénti 24 dollárról szól, amelynek nagyobb része, 18 dollár 40 cent készpénzben teljesítendő, míg a maradékért Xerox-papírokat kapnának a HP befektetői. Tegnap, több mint 5 százalékos erősödést követően 21 dollár 86 centen zárt az árfolyam, ami ugyan eltűntetett némi prémiumot az ajánlatból, de még így is nagyjából 10 százalékos pluszt jelent.

A HP vezetősége arra kéri a részvényeseket, hogy egyelőre ne tegyenek semmit, amíg az igazgatótanács nem hozza nyilvánosságra az ajánlattal kapcsolatos véleményét. Utóbbit tíz napon belül ígéri a cég, azaz ennyi ideje van a menedzsmentnek arra, hogy megfelelő érveket és pénzügyi előnyöket tudjon felsorakoztatni a befektetők meggyőzésére.

Pusztakezes ökölharc

A Xerox részéről tavaly fogalmazódott meg az igény a két nyomtatókat gyártó vállalat egyesülésére. A Xerox szerint ez éves szinten nagyjából 2 milliárd dollárnyi megtakarítást jelentene a tulajdonosoknak, nem beszélve arról, hogy a két cég portfóliója kellemesen kiegészíthetné egymást, így egy minden piaci igényt kielégítő, univerzális nyomtatóóriás születhetne. A teljes arzenál egy kézbe terelése a Xerox számításai alapján további 1 milliárd dolláros éves forgalomnövekedést eredményezne. Az egyesülést igencsak szorgalmazza a notóriusan aktív nagybefektető hírében álló Carl Icahn, aki egyrészt csinos pakkot tart magánál a Xerox részvényeiből is, de tavaly bevásárolta magát a HP-be is, így mindkét oldalon tudja hallatni hangját.

Ehhez képest a HP-nál teljesen máshogy értékelik a szituációt. A novemberben tett 33 milliárdos ajánlatot villámgyorsan visszautasította a vezetőség, és rögtön ellentámadásba is ment azzal, hogy felvetette egy ellentétes irányú felvásárlás ötletét. Ez azonban inkább csak a taktika része volt, amivel igyekeztek lepattintani magukról az agresszív kérőt.

Ezt azonban annyira nem sikerült elérni, hogy idén újra előkerültek az öklök és kölcsönös vádaskodással telt a január. A Xerox banki garanciákat lobogtatott, illetve emelt ajánlatán, miközben a HP igyekezett magához édesgetni a részvényeseit, illetve diszkreditálni a Xerox vezetőségét azzal, hogy egyáltalán nem értik meg, mi az alapvető probléma az ajánlatukkal.

A szapannoperának még biztosan nincs vége, de a következő rész várhatóan jövő hét végén kerül adásba, amikor is a HP igazgatótanácsa előáll a barátságtalan ajánlatra adandó válaszával.