Évek óta folyik a verseny a nagy technológiai cégek között, hogy vajon melyikük éri el az ezermilliárd dolláros cégértéket. Mert az már jó ideje nem kérdés, hogy ebbe a versenybe csak technológiai cégnek lehet beleszólása, közülük is csupán négynek: a mostani listavezető Apple-nek, a sokáig legesélyesebbnek tartott Amazonnak, az Alphabetnek, és az utóbbi egy évben a vezetőkhöz fölzárkózó Microsoftnak. Az élbolyban a közelmúltban már történt egy fontos változás, és készülődik egy újabb.

A Morgan Stanley jóslatára ugrottak a befektetők

Az elmúlt évben a Microsoft részvényei nagyon jól szerepeltek a tőzsdén, ami megindította a pénzügyi elemzők fantáziáját. A Morgan Stanley elemzője, Keith Weiss merészet mondott: 130 dollárt határozott meg 12 hónapos célárként a Microsoft részvényeire. Ez minden szempontból merész jóslat. Egyrészt az elemzés közzététele előtt a cég 87 dollár körüli áron kereskedtek, amihez képest Weiss 49 százalékos növekedést vár, másrészt a Morgan Stanley korábbi 12 hónapos célárához viszonyítva is kemény mondás: a pénzügyi szolgáltató korábban 110 dolláros célárat lőtt be. Ez azt is jelenti, hogy a Microsoft egy éven belül elérheti az ezermilliárd dolláros cégértéket.

Tegyük hozzá, Keith Weiss nem alapok nélkül mondta a merészet, hanem részben a Morgan Stanley felhőpiaci előrejelzésére alapozva. Az elemzés szerint a Microsoft egyre meghatározóbb szereplője a lesz a nyilvánosfelhő-piacnak, melynek elfogadása a következő három évben látványosan fog nőni. A munkaterhelés 44 százaléka kerül ilyen környezetbe a jelenlegi 21 százalékról, a piac mérete pedig nagyjából 250 milliárd dollárra nő. A másik húzótermék Weiss szerint az Office 365, amelynek a bruttó profitja is nagyon keményen fog emelkedni a következő években.

Mindezek párosulva a hatalmas felhasználói bázissal és a hatékonyan működő értékesítési csatornákkal biztosítja a Microsoft térnyerését. Az elemzés szerint a Microsoftnak az biztosít további helyzeti előnyt, hogy a nyilvános felhőszolgáltatása kiterjedt termék- és szolgáltatásportfólióval párosul. A termelékenységjavító alkalmazásoktól a különböző front-office megoldásokon át az innovatív területekig (mesterséges intelligencia, gépi tanulás, analitika stb.) rengeteg olyan, már használható megoldása van, amivel a két elsődleges felhős konkurense, a Google és az Amazon nem vagy csak alacsonyabb szinten rendelkezik.

Egy nap alatt 7,5 százalékos növekedés

Mondanunk sem kell, az előrejelzés megjelenése után a befektetők rárepültek a Microsoft papírjaira, így az árfolyam pillanatok alatt közel 8 százalékot emelkedett, és 94 dollár közelében zárt. Ezzel a vállalat piaci értéke elérte a 722 milliárd dollárt, amivel szorosan felzárkózott az Apple-Amazon-Alphabet hármashoz. Ahhoz pedig, hogy mindhárom vetélytársát lenyomja csupán kicsit kell jobban teljesíteni az elkövetkező 12 hónapban, mint az elmúlt 12-ben, amikor 44 százalékot erősödtek a részvényei.

Jelenleg az Apple a legértékesebb cég, piaci kapitalizációja 877 milliárd dollárhoz közelít, az Amazon 753 milliárd dollárral követi, míg az Alphabet 731 milliárd dollárnál áll. Bár a Morgan Stanley jóslata nagyon pozitív fejlődési görbét rajzol a Microsoftnak, a verseny még közel sincs lefutva. Elemzők nagy potenciál látnak Amazonban, amely a közelmúltban vette át az Alphabettől a második helyet, és már két éve voltak olyan az elemzések, melyek Jeff Bezos cégének adták a legnagyobb esélyt, hogy először érje el az ezermilliárd dolláros értéket.

Az persze más kérdés, hogy mennyire jó teljesítményindikátor a cég piaci értéke. Nem véletlen, hogy amikor Elon Musknak elképesztő juttatáscsomagot szavaztak meg a Tesla részvényesei, a cégérték csupán az egyik – és nem is feltétlenül a legfontosabb – mutatónak tekintették annak megítélésére, hogy Musk hogyan dolgozott. Satya Nadella azonban nem Musk: a Morgan Stanley előrejelzéséről beszámoló cikkek szinte mindegyike kiemeli, hogy a Microsoft sikereiben nagyon fontos szerepet játszott Nadella, aki 2014-ben, a cég harmadik vezérigazgatójaként vette át az irányítást.