A Dell még 2013 őszén jelentette be, hogy a cégalapító Michael Dell vezette tőkebefektetői csoport megszerezte a részvényesek többségének jóváhagyását, és hitelből finanszírozott felvásárlás keretében közel 25 milliárd dollárért felvásárolhatja a PC-gyártót. A részvényenkénti 13,75 dollárt plusz 13 cent osztalékot tartalmazó, 2013 februári ajánlatra jellemző volt, hogy sok befektető annak idején még 50 dolláros árfolyamon vásárolt be a PC-gyártó papírjaiból.

Hatékonyabb átalakulás kézivezérléssel

A kivásárlás a 2008-as pénzügyi válság óta a legnagyobb, a technológiai ipart érintő tranzakció volt, amelynek eredményeképpen a Dell kivonult a tőzsdéről, és zárt körű részvénytársaságként működött tovább. A kényszerű szerkezetváltás előtt álló társaság esetében a lépést az indokolta, hogy a folyamatot lényegesen megnehezítené az a tőzsdei eredménykényszer, ami a hibákkal teli termékek idő előtti piacosításáért is felelős.

Az 1984-ben alapított Dell üzleti modellje felett a 2000-es évek végére eljárt az idő, a cég nem sokat tudott kezdeni a recesszió hatásaival és a mobil eszközök felfutásával. A többi informatikai óriáshoz hasonlóan a Dellnél is azon dolgoztak, hogy vállalati megoldásszállítóként érvényesülhessenek a piacon, amelynek alapjait dollármilliárdos felvásárlásokkal teremtették meg, a társaság forgalmának felét még 2013-ban is a gyengén teljesítő PC-k adták.

A Dell nem sokkal később, a tőzsdei kötöttségektől megszabadulva még agilisabb befektetőként jelent meg a piacon. Az EMC 2015 októberében bejelentett, 67 milliárd dollár értékű felvásárlásával a világ legnagyobb, tőzsdén kívüli informatikai vállalatcsaládja jött létre, amelyet a Dell, a Dell EMC, a Pivotal, az RSA, a SecureWorks, a Virtustream és a VMware alkot; a PC-szegmensben is kiszálltak az árversenyből, és a nyereségesen értékesíthető termékekre koncentrálnak.

A műtét sikerült, irány vissza a tőzsdére

A tőzsdei jelenlét ettől még a tőkeszerzés kézenfekvő módja maradt, a Dell pedig igen jelentős hitelállományt görget maga előtt, így nem csoda, hogy idén januárban már felröppentek a híresztelések az átalakított Dell csoport tőzsdei visszatéréséről. A spekuláció július első hétfőjén igazolódott be: a Dell bejelentette, hogy 21,7 milliárd dollár értékű tranzakció keretében a VMware úgynevezett követő részvényeit váltja át törzsrészvényekre, amihez az érintett (20-30 százalékos) részvénytulajdonosok jóváhagyása is szükséges.

A lépést kezdeményező igazgatósági bizottság szerint az elmúlt hónapokban független pénzügyi és jogi tanácsadók segítségével vizsgálták meg azokat a lehetőségeket, amelyek révén maximálni tudják a tulajdonosi tőkeértéket. Michael Dell szerint a cégcsoport technológiai portfóliója és szolgáltatásai kitűnő pozíciót biztosítanak az IT következő, a növekvő adattömeg által meghatározott korszakára, hogy a Dell hatékonyan segítse ügyfeleit a digitális, informatikai, biztonsági vagy a munkaszervezést érintő transzformációban.

Az első beszámolók felhívják rá a figyelmet, hogy a tőzsdei megjelelenéssel Michael Dell és pénzügyi partnere, a Silver Lake megerősíti ellenőrzését a VMware felett is. A jelenlegi törzsrészvények 72 százalékát egyébként így is ő birtokolja (vagyis a Silver Lake a kisebbségi tulajdonos), elnöki és vezérigazgatói székét pedig az újabb kanyar után sem hagyja el. Michael Dell a közlemény szerint büszke rá, hogy történetének következő fejezetére vezette a vállalatot, és mindenkit biztosított a Dell iránti töretlen elkötelezettségéről.