A SpaceX részvénykibocsátási folyamatát irányító Goldman Sachs felkészülhet minden idők legnagyobb részvényesi perére, ha lekopik a rúzs erről a disznóról – idézi az egyik kommentárt a Futurism beszámolója, amelyben az elemzők értékeléseit szemlézi Elon Musk űripari vállalatának még júniusban esedékes tőzsdére lépéséről. A SpaceX ennek során 75 milliárd dollárnyi tőkét vonna be rekordot jelentő, 1,75 billió dolláros értékelés mellett, ami egyesek szerint akár 2 billió dollárra is emelkedhet, azonban egyre több olyan hang is hallatszik, ami a társaság jelentős túlértékelésére figyelmeztet.

Bár a SpaceX meghatározó tényezővé vált a NASA törekvéseiben a Holdra való visszatérést illetően, és a "csomag" már Musk mesterségesintelligencia-startupját, az xAI-t is magában foglalja, számos kérdés merül fel a cég jövedelmezőségével kapcsolatban. Ezek egy része éppen az xAI-jal való egyesülésből fakad, mivel az MI-fejlesztő rengeteg pénzt égetett el, és jelentős kockázatnak tartják a SpaceX lehetséges értékvesztésére nézve. A CNBC szerdán arról írt a Morningstar elemzőire hivatkozva, hogy a SpaceX valójában 780 milliárd dollárt érhet, kevesebb mint a felét a magánpiaci értékelésnek.

Ennek alapján jókora mellényúlás lenne egyből ráugrani a SpaceX-részvényekre, amelyeket a Morningstar álláspontja alapján lehetőség lesz majd "vonzóbb áron is megvásárolni". Erre utalhat, hogy a SpaceX tavaly 5 milliárd dolláros veszteséget könyvelt el, míg az idei első negyedévében már 4 milliárd dolláros mínuszt hozott össze. Azt pedig a társaság maga is elismeri a tőzsdefelügyelethez benyújtott tájékoztatásában, hogy az MI-szegmens "tőkeigényes, jelentős működési veszteséget termel, és egy kialakulóban lévő" piacon fejleszt egy bizonytalan potenciállal rendelkező technológiát.

Rövid távon nem lesz probléma

Fontos tisztázni, hogy a SpaceX közmegegyezés szerint már "too big to fail", vagyis túl nagy ahhoz, hogy csődbe mehessen. A Starlink műholdas üzletág 9 millió előfizetőjével, védelmi ipari szerződéseivel és saját adathálózatával önmagában is állandó bevételi forrást jelent számára, a vállalat pedig éppen mostanában válik az amerikai védelmi ügynökségek szerves részévé, az említett dokumentum alapján is "nagyban támaszkodik az amerikai kormányzat versenytárgyalásos szerződéseire". Így is valószínű azonban, hogy a befektetőknek még egy darabig várniuk kell rá, hogy valódi profitot termeljen.

Ahogy nemrég mi is beszámoltunk róla, a több mint 300 oldalas hivatalos tájékoztatás inkább csak kényszerűségből szentel egy fejezetet a lehetséges kockázatoknak. Máskülönben nagyszabású terveket és még nagyobb számokat sorakoztat fel, sőt küldetésének nevezi, az élet kiterjesztését más bolygókra, az univerzum valódi természetének megértését vagy "a tudatosság fényét eljuttatását a csillagokig". Ennek érdekében a tevéknyeségi körök egyedi kombinációját és a "szélsőséges vertikális integrációt" sorakoztatná fel, de a lakossági befektetők pont emiatt ódzkodhatnak a szélsőséges értékeléstől.

Musk többi vállalkozása, elsősorban persze a Tesla, hagyományosan nagy hasznot húzott a masszívan túlbecsült részvényárfolyamokból, amelyek inkább Musk támogatottságával voltak összefüggésben, mint üzleteinek betonbiztos alapjaival. A Business Insider riportjából kiderül, hogy a befektetők most óvatosabbak, de kimaradni sem akarnak a buliból. A nagy befektetési bankok sorban állnak a részvénykibocsátásnál, és a SpaceX rövid idő alatt a Nasdaq 100-as indexre kerülhet, sőt az árfolyama még tovább emelkedhet – kérdés, lesz-e bárkinek bátorsága, hogy ellene fogadjon.