Történelmi léptékű, az előzetes szakértői várakozásokat meghaladó negyedéves forgalomról számolt be tegnap az Nvidia. A hatás nem maradt el: a részvények közel 4 százaléknyi drágulása a céget a világ legértékesebb vállalatának pozíciójába emelte. (És ezen még az sem ront sokat, hogy mostani cikkünk írásának pillanatában a Marketcap toplistáján újra a Microsoftot találjuk az élen. A két, egyenként megközelítőleg 3400 milliárd dollárra értékelt óriás között csak minimális a különbség.)

Hegyekben áll a lóvé

Ami a legfontosabb számokat illeti: az április 27-én zárt három hónapban, azaz a cég 2026-os üzleti évének első periódusában 44,1 milliárd dollárnyi bevételt sikerült elérni. Ez több mint kétharmada az egy évvel korábban ilyenkor elért forgalomnak, és kényelmesen meghaladja a pénzügyi elemzők által előrevetített 43,31 milliárdos szintet.

A részlegek közül szó szerint kimagasodik az adatközponti divízió, amely 39,1 milliárd dolláros negyedéves forgalmával a céges bevételi torta hatalmas részét szolgáltatja. Az eredmény 73 százalékkal jobb, mint egy éve, ami jól jelzi, mennyire nem állt le a generatív algoritmusok körüli hájp. Az Nvidia csipjei ugyanis kimagasló teljesítményt nyújtanak az MI-feladatok elvégzésénél, így szinte minden infrastruktúra-fejlesztésnél számolnak velük. (Az Oracle például pár napja közölte, hogy 40 milliárd dollárért vásárol be az Nvidiánál.)

Bár eltörpül a nagytestvér mellett, de a játékos részleg sem muzsikált rosszul. A grafikus kártyákból és egyéb termékekből 3,8 milliárd dollár jött össze, ami 42 százalékos éves növekedésnek felel meg. Ráadásul a divízió közeljövővel kapcsolatos kilátásai sem rosszak, hiszen a Nintendo sokak által várt, nyár elején érkező új generációs konzoljában, a Switch 2-ben is jelentős az Nvidia-alkatrészek aránya.

Nagyon jó, de lehetne még sokkal jobb is

A folyó negyedévvel kapcsolatban a menedzsment 45 milliárd körüli bevételt vár. Ez a szép szám ugyanakkor sokkal nagyobb is lehetne, ha az Nvidia üzletét nem rontaná egyrészt az USA és Kína között áprilisban egyre durvábban eszkalálódó vámháborúja, márészt az az évek óta tartó politika, amelynek keretében Washington igyekszik megakadályozni, hogy Peking csúcstechnológiát képviselő eszközökhöz jusson.

A helyzetet jól jellemzi, hogy a cég számításai szerint csak a mostani negyedévben 8 milliárd dollárnyi forgalomkiesést okoz az, hogy a Trump-adminisztráció nemrégiben szigorított az amerikai csipek kiviteli szabályain. Ez egyrészt ellehetetlenítette az Nvidia H20-as processzorainak exportját, másrészt remek lehetőséget teremt a kínai riválisoknak arra, hogy saját megoldásaikkal elégítsék ki a helyi keresletet.

Nem véletlen, hogy az Nvidia vezérigazgatója egyre nyiltabban kritizálja az amerikai kormányzati intézkedéseket, mivel azok nem érik el a kívánt célt, ám jelentős károkat okoznak. Jensen Huang szerint a kínai technológia fejlődést nem sikerült megfékezni, ugyanakkor az amerikai vállalatok teljesen kiszorulhatnak az óriási piacról.