Folytatódik a félvezetőipar konszolidációja. Amit a The Wall Street Journal vasárnap még csak lehetséges ügyletként tálalt nevét nem vállaló forrásra hivatkozva, arról a Reuters hétfőn már tényként számolt be. Az Analog Devices (ADI) bejelentette, hogy 20,91 milliárd dollárért felvásárolja egyik riválisát, a Maxim Integrated Products vállalatot. A felvásárlás alapvetően részvénycserével történik: a Maxim befektetői részvényenként 0,63 Analog Devices-részvényt kapnak.

Az ADI ajánlata nagyvonalú, mint a Reuters írja, az ügyletben a Maxim-papírok értékét 78,43 dollárban határozták meg, ami kb. 22 százalékos prémiumot jelent pénteki záró árhoz képest. A vételár még a hétfői nyitáshoz képest is jó, pedig a két nap alatt (közben jött ki a The Wall Street Journal híre) a Maxim részvényei 17 százalékkal emelkedtek. Az Analog Devices befektetői kevésbé voltak lelkesen: az ADI-papírok csak 1 százalékkal mentek feljebb. A megállapodás következtében egyébként a Maxim volt befektetőihez kerül az ADI mintegy 30 százaléka.

Az ADI menedzsmentje a két vállalat bevételeinek összeadódására számít úgy, hogy közben az elkövetkező másfél év alatt mintegy 275 millió dollárral tudja lefaragni a két cég egyesített költségeit. Az ügyletről sok részletet nem lehet tudni. A Maxim két vezetője mindenesetre belekerül az ADI igazgatóságába.

Együtt versenyképesebbek lesznek

Az elmúlt évek a félvezetőpiac konszolidációjáról szóltak, és ennek a konszolidációnak az ADI aktív szereplője. 2016-ban például már volt egy jelentős bevásárlása, akkor 15 milliárdot fizetett a Linear Technologyért. Az ADI elsősorban olyan jelfeldolgozó chipeket gyárt, amely fizikai mennyiségeket (fény, hang, hőmérséklet, mozgás, nyomás stb.) alakít át olyan jelekké, melyeket az elektronikus eszközök is képesek értelmezni (analóg-digitális átalakítók). Ezekre a csipekre folyamatosan nő a kereslet, a mobilokon túl az autóipar, az ipari automatizálás és az orvosi képalkotás is egyre nagyobb mennyiségben használja ezeket.

A vállalat 2017-ben 5,2 milliárd dollár árbevételt termelt, egy évvel később viszont már 6,2 milliárdot. Tavaly némileg visszaesett, 6 milliárddal zárta az évet, de az április végével zárult 2020-as üzleti éve sem sikerült fényesen: a nettó bevétele 5,5 milliárd lett, nem kis részben az éves összevetésben 14 százalékos visszaesést hozó utolsó negyedévének.

A Maxim bár részben hasonló jellegű termékeket fejleszt, a célközönsége némileg más: az egészségügyi eszközök piaca mellett vannak katonai célú termékei, valamint biztonsági és energiahatékonysági megoldásokban használható eszközei is. Ezért is számol az Analog Devices azzal, hogy az egyesülés után bevételeik összeadódnak. A Maxim nagyságrendileg feleakkora bevételt termel, mint az ADI, ám a trendek nála is hasonlóak. 2017-et 2,3 milliárd dollárral zárta, ez 2018-ban felkúszott 2,5 milliárdra, majd tavaly visszaesett a 2017-es szintre, a márciusban zárult 2020-as pénzügyi évében pedig 2,2 milliárdra.

A szabályzóknak is lesz hozzá szavuk

Az ilyen volumenű felvásárlásokhoz rendre meg kell szerezni az Egyesült Államok mellett az EU és Kína jóváhagyását is, és volt már rá példa, hogy egy nagy üzlet ezen bukott meg – hívta fel a figyelmet a ZDNet, utalva a Kína által megfúrt 44 milliárdos Qualcomm–NXP-egyesülésre.

Az egyesülés, főleg az abból eredő költségcsökkentési lehetőség, rövid távon nagyon fontos mindkét vállalatnak. A Gartner szerint idén a globális IT-kiadások 7,3 százalékkal csökkennek 2019-hez képest, és ez a félvezetőipart is súlyosan érinti, kivéve a flash és a NAND memóriák gyártóit.