Ritkán látni olyat, hogy egy cég negyedéves pénzügyi eredményei messze felülmúlják az elemzők konszenzusos várakozását, mégis zuhanórepülésbe kezd a részvényárfolyam. A LinkedIn esetében viszont most pontosan ez történt.

Egy jó negyedév nem csinál nyarat

Az álláskeresők Facebookjaként is emlegetett professzionális közösségi hálózat tegnap hozta nyilvánosságra tavalyi utolsó negyedéves üzleti gyorsjelentését. Első ránézésre szinte mindenhol remek számokat láthatunk. A negyedik negyedév 862 millió dolláros forgalma több mint harmadával haladja meg az egy évvel korábbi teljesítményt, hasonló a dinamika, ha a 2015 egészében elért közel 3 milliárd dolláros bevételt hasonlítjuk a tavalyelőtti 2,2 milliárdhoz. Az egyszeri tételektől megtisztított egy részvényre jutó profit pedig 94 cent lett, ami lényegesen jobb, mint az elemzők által várt 78 centes szint.

A képet némiképpen azonban árnyalja, hogy a GAAP szerint számolt nettó profit sor továbbra sem pozitív előjellel kezdődik. Ugyan az utolsó negyedévben a forgalomhoz képest már csak jelképes, 8,5 milliós veszteséget termelt, ám az év egészét nézve meglehetősen tetemes, 166 millió dolláros mínuszról beszélünk.

Valószínűleg ezt az "apróságot" is elnézték volna a befektetők, akik alig több mint egy évvel ezelőtt még történelmi csúcsra juttatták a LinkedIn-papírokat az egész jól sikerült 2014-es évre alapozva. Azt viszont már láthatóan nem vette be a gyomruk, hogy a társaság a most zajló első negyedévre és 2016 egészére vonatkozóan is a vártnál gyengébb célszámokat jelölt ki. Márciusig bezárólag 820 millió, a teljes évre pedig 3,6-3,65 milliárd dollár forgalommal kalkulál a vállalatvezetés, miközben 867 millió és több mint 3,9 milliárd volt a szakértői elvárás. Az egyszeri tételektől megtisztított egy részvényre jutó eredmények tekintetében ráadásul még nagyobb szakadék tátong a menedzserek és az elemzők becslése között.

Más világ

A fentiek eredőjeként az amerikai tőzsdezárást követően zuhanórepülésbe kezdtek a cég részvényei. A 192 dolláros napi záráshoz képest 55 dollárral esett az árfolyam, ami bő 28 százalékos szabadesést jelent. Az alábbi, a közösségi médiában utazó tőzsdei cégek egyéves teljesítményét ábrázoló grafikonon ez a csökkenés még nem is szerepel, de még enélkül is szépen kirajzolódik, ki és merre felé tart. A Facebook nem győzi saját rekordjait megdönteni, a Twitter látványosan szenved, a LinkedIn meg ugyan növöget, de értelmezhető mennyiségű profitot eddig sosem sikerült összehoznia. 

A LinkedIn (kék) és Twitter (zöld) részvényei teljesen más úton járnak, mint a Facebook (piros) papírjai
forrás: Yahoo Finance

Ennek ellenére a LinkedIn helyzete korántsem annyira komor, mint ami a Twitternél fenyeget. Előbbi markánsan meg tudja különböztetni fókuszát és célközönségét a hagyományos közösségi médiát uraló Facebooktól. A LinkedIn folyamatosan igyekszik szélesíteni repertoárját, hogy megalapozza bevételi forrásait. Ráadásul tavaly története legnagyobb felvásárlását hajtotta végre, amikor az oktatásra fókuszáló Lynda.com került hozzá 1,5 milliárd dollárért.

A cégvezetők is igyekeztek lehűteni a kedélyeket azzal, hogy a visszafogottabb növekedési célok mögött inkább globális gazdasági nehézségek, mint strukturális problémák állnak. Több mint valószínű, hogy az idei teljesítmény vízválasztó lesz a cég életében, és egy éven belül kiderül, hogy a Facebook vagy a Twitter útját követi majd a LinkedIn.